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7月19日晚间，国联民生证券发布关于筹划回购公司A股股份的提示性公告，拟动用1亿元至2亿元自有资金，通过集中竞价交易方式实施股份回购，用于维护公司价值及股东权益、减少注册资本等用途。这是国联证券与民生证券完成合并更名后，首次推出大额股份回购计划，备受市场关注。

"从资本运作逻辑来看，这是增厚全体股东权益最直接的路径。"无锡市上市公司协会相关负责人告诉记者，国联民生证券本次回购核心用途为减少注册资本，意味着回购股份将完成注销，实现公司总股本永久缩减。相较于股权激励等仅面向部分群体的市值管理方式，股份注销模式优势显著——注销股份将永久退出流通市场，无后续解禁抛售压力，全体股东可平等享受股本收缩带来的价值提升；在公司净利润稳定的基础上，每股收益、每股净资产将稳步抬升，有效修复估值。‌‌

大手笔回购的底气，来源于重组整合释放的强劲经营实力。2025年是两家券商合并后的首个完整经营年度，公司经营业绩实现跨越式增长，全年营业收入76.73亿元，同比增长185.99%，归母净利润20.09亿元，同比增幅达405.49%，年末总资产2032.18亿元、归母净资产524.90亿元，两项核心资产规模均创下历史新高，持续释放的协同效应，为本次大额回购储备了充足自有资金。

国联民生证券公司董事会表示，本次回购筹划基于对国内资本市场长期发展前景和自身长期投资价值的坚定信心，旨在传递积极市场信号，稳定股价走势，切实保护中小投资者合法权益。目前该事项仍处于初步筹划阶段，后续还需经过内部审议、监管报备等多层流程，回购价格区间、实施期限等细节将在正式公告中进一步明确。

近期市场震荡调整背景下，上市券商回购动作密集涌现，行业"护盘"力度显著加大。就在国联民生披露回购筹划当日，华安证券同步发布回购计划；近一个月内，红塔证券、华安证券、国金证券相继启动回购。业内分析认为，当前券商板块整体估值处于合理偏低区间，叠加资本市场扶持政策持续落地、行业资源向头部集中趋势明确，此轮券商集中回购有望延续，带动板块估值修复。

股份回购正成为券商常态化市值管理工具。2026年以来，多家上市券商统筹现金分红、并购重组、股权激励、股份回购等多元方式，搭建长效股东回报体系。国联民生证券也明确，未来将常态化运用各类资本工具，建立稳定可持续的股东回报机制。

作为无锡本土头部券商，亦是新"国九条"落地后券商行业首单市场化并购的标杆主体，此次大额股份回购，既是国联民生证券依托整合红利、夯实发展底气、回馈投资者的务实举措，也是其立足行业发展、主动稳定资本市场的责任担当。此次回购落地后，不仅有望修复公司自身估值、提振市场信心，也将为券商板块估值回暖注入动能，为行业构建长效价值投资、市值管理体系提供优质范本。

来源：无锡日报